花旗发表报告指,腾讯音乐(01698.HK) -0.880 (-2.434%) 沽空 $3.84百万; 比率 7.921% 2026年第一季业绩大致符合预期,总收入及非IFRS净利润分别按年增长7.3%及4.8%,至79亿元及23.3亿元人民币,较该行预测高0.6%及0.1%,较市场预期高4.9%及4%。
报告指,管理层对竞争加剧及AI对音乐串流市场的颠覆性影响维持审慎态度。管理层特别指出,短期内会员收入及广告收入增长将面临压力,主要来自黏性较低、对价格敏感的休闲用户流失。为巩固自身地位,管理层正透过加强版权保护、深化腾讯生态系统整合,以及发挥以IP为核心的差异化模式来应对。
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该行认为,近期喜马拉雅收购案获得国家市场监管总局有条件批准,为公司长期音频业务扩张提供正面催化剂。
调整预测后,该行将腾讯音乐(TME.US) 美股目标价由15美元下调至13美元,维持「买入」评级。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-13 12:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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